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蓝鲸新闻 5 月 8 日讯（记者 徐晓春）五一假期，东说念主山东说念主海的景区让网友一度讴歌"中国竟然只好 14 亿东说念主吗？"在国东说念主庞大的出行需求的夹缝中，活力集团酝酿出高铁、飞机的抢票商业赚得盆满钵满。近日，活力集团再递表港交所。

2024 年活力集团卖出了 3390 万张机票以及 9450 万张火车票，公司全年营业收入增至 6.47 亿元。不外在竣工的购票体系中，活力集团并不具有强势的说话权，事业商难控的成本和市集本质的用度压力下，2024 年活力集团堕入增收不增利的窘境，净利润下滑 14% 至 5115 万元。

站在活力集团背后的是老本大佬王江，而活力集团只是是王江老本疆域的冰山一角，早年王江就曾入局手游，以及投资 UC、好意思团、连咖啡等企业。老本市集申明鹊起的同期，王江也拉着老一又友红杉老本、经纬创投等一系列机构、上市公司等老本入局活力集团，建造 20 年的时期里，王江数次推动活力集团的上市及融资运作。

成本用度高增长，2024 年增收不增利

2005 年 9 月，活力集团的运营主体公司，深圳活力天汇科技股份有限公司（以下简称"活力天汇"）建造。

早期，活力集团只单纯提供旅游信息事业，2009 年，活力集团推出航班管家，是中国首个为搭客提供及时航班动态信息的家具，2012 年，活力集团推出高铁管家，向用户提供动态高铁信息查询及高铁票订购事业。招股书知道，按照 2024 年收入计较，当今活力集团是国内第五大第三方在线机票预订平台，以录取三大第三方在线火车票预订平台。

活力集团跳动 85% 的收入来自旅游干系事业，即包括交通票务、商旅惩办、网约车、住宿预订过甚他旅行干系事业等。其中，在机票业务中，活力集团频繁按照票价比例收取佣金。在火车票业务，活力集团则是与 12306 配合，不径直从票价中抽成，而是通过加快包、选座优先、余量监控等神色取得升值事业费。

2024 年，旅游及商务出行需求连接复苏的社会环境下，活力集团卖出了浮浅 3390 万张机票以及 9450 万张火车票，公司全年取得营业收入约 6.47 亿元，较 2023 年增长 29%。

不外，一众"订票平台"之间的相反度并不高，携程、飞猪等头部企业紧追不舍，航空公司等径直的线上售票力度加大，在多方热烈竞争的行业环境下，活力集团在糜掷者的一整套购票历程中不具有强说话权。2024 年，活力集团的事业提供商成本及数据成本增多幅度都达到 60% 以上，远跳动公司营业收入的增长速率，由此导致公司毛利率由 56.8% 下滑至 53.5%。

与此同期，活力集团大幅增多在线及线下营销及品牌活动、宣传效益及僱员福利开支的投资，2024 年公司销售及营销开支由 1.19 亿元增多到 1.45 亿元，是活力集团最主要的用度支拨，数额基本十分于其他各项用度支拨的总数。2024 年，活力集团最终已毕净利润仅 5115.2 万元，同比下滑近 14%。

建造 20 年，波折多地谋求上市

在当今的组织架构中，王江贬抑的 Non Human Limited 是活力集团第一大鼓舞，强效春药加微信径直执有 16.79% 的股份。Travel Around Holdings Limited 为第二大鼓舞，执股 15.99%，同期 Travel Around Holdings Limited 将其一皆执股委用给了 Non Human Limited。综揣度较，王江贬抑着活力集团 32.78% 的股份。

行为老本市集的老玩家，在活力天汇建造于今浮浅 20 年的时期里，王江屡次尝试推动活力集团的上市融资运作，时代引入繁密创投契构、上市公司等老本方的加执。

早在 2010 年，活力天汇最初赢得由红杉老本投资的 500 万好意思元 A 轮融资，次年 11 月，经纬创投、Greylock 投资参与了活力天汇 1320 万好意思元的 B 轮融资。2014 年，活力天汇取得红杉老本、经纬创投等资方投出的 1000 万好意思元 B1 轮融资。

2016 年，活力天汇回回国内市集接管东说念主民币基金投资。同庚 4 月，活力天汇赢得由华晟领势、上海创稷、珠海富海、宁波凯撒、民航基金、大鹏航旅、凯撒同盛等投资的 9.33 亿元 C 轮融资，6 月又赢得水木天行投资的 1500 万元融资。2017 年 5 月，庭瑞以 2 亿元资金入局。

之后，2017 年 9 月，活力天汇在新三板挂牌交游。挂牌两年之后，2019 年 5 月，活力天汇接管申万宏源的上市斥地，拟苦求在上交所科创板上市。不外，活力天汇一直未精致递交招股书。

直到 2021 年 2 月，活力天汇主动从新三板摘牌。同庚，活力天汇阻隔 A 股上市的规划，转投向港交所。招股书知道，这次港股上市，活力集团规划将所募资金用于于增强研发智商，扩大先进时刻在各业务营运及分部的愚弄，丰富及进步家具类目。此外，在国内市集红海竞争中，活力集团仍是在 2024 年精致入手国际业务政策，大家限度内膨大规划遮蔽亦然活力集团主要的融资磋议之一。

王江的老本局

活力集团只是是王江投资疆域中的一角。

2001 年，王江创办了上海岩浆数码，踏入其时照旧极新玩意儿的手机游戏，后期王江将岩浆数码卖给了红杉老本的沈南鹏，套现离场。2007 年，王江开始投资了 UC 浏览器，2010 年王江参与了好意思团的种子轮投资，上述两笔投资都使得王江赢得了丰厚的呈文。

2014 年，王江创办咖啡品牌"连咖啡"，于今王江仍然是连咖啡母公司上海连享商务连络有限公司（以下简称"上海连享"）的第一大鼓舞，执股比例为 22.05%。此外，上海连享的鼓舞中还包括王江的老一又友庭瑞投资，浙江华策影视、主执东说念主戴军等影视圈投资方。

值得一提的是，王江与戴军的配合远不啻如斯。据天眼查 App 知道，王江、戴军还共同执有上海鼎江投资惩办中心（有限联合）（以下简称"鼎江投资"），鼎江投资是除了活力系公司外，王江唯独担任法定代表东说念主的企业。二东说念主以外，鼎江投资还聚合了李静、蒋文丽、梁静等文娱圈东说念主士，以及顺为老本联合东说念主周航等老本大佬。

建造之后，鼎江投资径直或迂回参与了程一电台、前锋电商平台 LOOK、血缘宠物直播实质电商平台宠舍汇、指甲油品牌 Miss Candy 等一系列前锋、好意思妆等品牌投资。另外，通过鼎江投资，王江又与老一又友红杉老本、水木钞票等共同参与了真顺基金的出资。

活力集团奏凯登陆老本市集后，或将成为王江控股的第一家上市公司，王江的老本疆域也将迎来新的变化。